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罗奇再谈香港“玩完”　称旧香港国际金融中心时代正式终结 https://t.co/YPmZI1NIah pic.twitter.com/DjZGMURfPv

— RFI 华语 - 法国国际广播电台 (@RFI_Cn) July 30, 2026

摩根士丹利亚洲区前主席丶现任美国耶鲁大学高级研究员罗奇（Stephen Roach），早前发文指《Hong Kong is Over》(《香港玩完》)，引发巨大回响；他其后一度因应香港股市回升而修正其说法，但近日再度撰文补充，指香港现时展现的经济成果和城市韧性，是一个'中国制造'的新香港故事，并形容'旧香港已正式终结'，更以普通话拼音'Xianggang'作为香港的英文名称。其言论再次引起讨论，港府财金高层更撰文反驳，批评其观点是基于对中国的偏见而成，并非客观事实。

罗奇近日发表题为《Yes, the Hong Kong of Old is Over》（《是的，旧香港已终结》）的评论文章，并以不同角度，解释为何即使香港已重夺全球首次公开招股（IPO）市场龙头地位，他仍认为'旧香港'已经终结。

他表示，深入观察2019年反修例运动后，在北京全面管治下的香港，即使2025年重返全球IPO市场榜首，也与以往截然不同。他指出，香港近年股市反弹，主要是依靠宁德时代（CATL）丶立讯精密（Luxshare Precision）丶智谱AI（Z.ai）丶自动驾驶公司Momenta及澜起科技（Montage Technology）等中国内地企业来港上市，与其说是一个繁荣的国际IPO市场，不如说她已成为一个为中国企业融资的重要平台。

国安法削香港法治 人才'换血'似内地

此外，罗奇指出，法治一直是香港最重要的制度优势之一，但自北京于2020年绕过香港立法机关所订定的《港区国安法》实施后，已把中国的国家安全体系全面纳入香港法律制度，香港的法治已被严重削弱。他表示，2024年，香港立法会迅速通过《基本法》第二十三条立法，进一步扩大国安法的适用范围，压缩公开讨论空间，导致更多人士被捕，部分已在服刑的政治人物更因新的检控再次面临严厉判刑，独立书店陆续结业，新闻自由亦几乎荡然无存。香港终审法院已有六名海外非常任法官辞任，令外界对香港最高法院的司法独立产生重大疑虑。

罗奇进一步指出，香港的人口结构近年亦出现根本性变化，不少中高层专业人士相继离港，取而代之的，是来自中国内地的新移民和劳工。他称，如今走在香港街头，听到普通话的机会，几乎与广东话一样普遍。上述种种变化，已令香港逐渐变成另一个普通的中国大城市。他认为，香港现时展现的经济表现和韧性并非源自香港本身，而是很大程度上属于一个'中国制造'的新香港故事。

罗奇表示，香港的经济表现已与中国经济高度连动，中国今年第二季经济增长率(GDP)跌至4.3%，低于官方目标，香港经济自然难以独善其身。但港府却相信，中国式中央规划能为香港经济带来新的希望，近期更会推出香港首个五年发展计划，现时便断言香港可再次展现韧性，实属言之过早。

罗奇认为，今日的香港更贴近普通话称呼的'Xianggang'，多于源自广东话发音丶代表本地文化的'Hong Kong'，并呼吁有意反驳其观点的人，不妨亲身到已变成'Xianggang'的香港看看。

港府高官与建制传媒同声反驳

罗奇过去被视为看好中国发展的'大好友'，其对香港的立场由第二次的'修正主义'後再变成'香港已完'，迅速引起港府回应。

署理财政司司长黄伟纶周三（29日）在报章撰文，不点名反驳其观点，称香港仍提供自由丶开放丶高效丶安全及国际化的营商环境，与全球市场紧密相连，持续巩固国际金融中心地位，又指香港经济的强劲反弹是'事实胜于雄辩'，批评近期有人试图看淡香港前景，是无视香港的韧力与活力，对接踵而来的庞大机遇视而不见，有关论点是出于对中国的偏见，并散播错误资讯，而非基于客观分析。

除亲建制媒体之外，《信报》今(30日)天亦发表社论为港府立场护航。在题为《旧香港玩完又如何  科技赋能'新香港'》的社评中，该报直指罗奇是'唱衰'香港的始作俑者，又指所谓旧'香港终结'是无关宏旨，质疑他认为香港股市主要依赖中国企业来港上市的说法，反指香港能'背靠祖国'并非坏事，认为中国企业规模已足以媲美丶甚至超越不少国际企业，选择来港上市正好反映香港具备国际竞争力。社评又指出，中国科技发展令美国陷入进退两难，若香港能借此分一杯羹，'新香港'未来更风光无限。