【环球中文网 www.cbeiji.com讯】近日，中国国家外汇管理局资本项目管理司司长叶海生在接受采访时透露说：在2021年，外汇局将研究有序放宽个人资本项下业务限制，提高个人用汇便利度。

《中国外汇》报道截图

据悉，目前外汇局的规定是，每人每年只可以换汇5万美元，不能用于海外投资，只能用于出国旅游、留学以及海外工作所需的生活费。

而现在，外汇局正在考虑取消5万美元的换汇限制，并考虑允许在中国境内的个人，在年度5万美元的便利化额度内开展境外证券、保险等投资。

也就是说，中国境内居民每人每年可以用5万美元的境内存款来购买海外证券及保险。假设一个家庭中，共有3名成年人，则该家庭每年可以用15万美元进行海外投资。

叶海生也提到，外汇局将推进合格境内机构投资者的制度实施，提高中国境内的机构投资者可以出境的人民币总额度，以满足公司或个人跨境资产配置需求。

外媒分析称，之所以要放松外汇管制，是因为在疫情的冲击下，世界格局改变，旧政策不再适应当下形势。

由于美元的大量发行，导致人民币升值，直接影响到了中国的出口贸易，中国贸易顺差增至5350亿美元，是自2015年以来的最高水平。

由于贸易顺差过大，尤其是在疫情下，各国实行超低利率，会导致那些以人民币计价的中国资产更具吸引力，进一步加剧人民币的升值压力。

而以往限制人民币出境的政策，导致国内人民币存款持续增多，人民币无法形成有效投资，限制资金增加，进而导致社会资源利用效率低下。

因此，适度引导人民币境外投资，有利于平衡贸易，提高中国经济的增长质量和速度。

美元不停贬值，人民币不停升值

为什么突然要放松外汇管制？据外媒报道，之所以要放松外汇管制，是因为疫情改变了世界格局，疫情迫使旧政策不再适应当下形势。

简单来讲，因为美元发行太多了，美元一直贬值逼迫人民币升值，人民币升值直接伤害到了中国的出口贸易。

假设，以美元结算的对外贸易，原本1美元可以兑换7.19元人民币，现在只能兑换到6.69元人民币，甚至更低。

一个中国商人靠出口赚到10万美元，之前本来可以兑换71.9万元人民币，到了现在只能换66.9万元人民币，凭空少了5万元人民币，这意味着出口越多，吃亏越多。

过去一年，美元一直贬值，人民币一直升值，甚至超过2018年7月中美贸易战爆发以前的最高水平。

美元兑人民币的走势，从2020年5月27日开始，人民币不停升值，1美元买到人民币的数量从7块2左右，一路下触到6块4左右，人民币越来越贵。

目前，中国中央银行将人民币的中间价定为6.4元，几乎与2018年6月的水平持平，比2020年7月高出8％。

贸易顺差过大，5350.3亿美元砸手里

人民币升值，伴随的是2020年中国贸易顺差迎来自2015年以来的最高水平，顺差增到5350.3亿美元。

我们还是用口语解读，所谓贸易顺差，就是出口总额-进口总额=贸易顺差。即有5350.3亿美元没有买到外国货，砸自己手里了，没有达成贸易平衡。

再看一个数据，截至2019年4月末，中国外汇储备总共为30,950亿美元，5350÷30950=0.172，不算不知道，一算吓一跳，仅仅2020年，中国外贸顺差盈余的美元，占到外汇总储备的17%。

有人会问，2020不是疫情吗，怎么整出这么多美元？对，就是因为疫情，而中国疫情控制得好，经济复苏得快，导致中国的供给能力远远高于其他国家，出口产生了明显的替代效应，因为别的国家无法复工复产，疫情之下，中欧班列不降反增。

同时因为中国以外疫情肆虐，中国进口商品价低，拉低了进口金额。

顺差不是很好吗？手头有那么多美元！

贸易顺差一点点是好，利于国家储备外汇，中国改革开放40年基本就是这个路子，中国制造为中国积累了巨大的外汇储备。

但是，顺差太多就是一件很危险的事情，特别是在疫情之下，美国实行超低利率，放出大量美元流通到市场上，欧洲和日本更是实行负利率，这会让以人民币计价的中国资产更具吸引力，将会把中国资本市场的池子由70万亿元推高到160万亿元的规模。

美元贬值，人民币升值，对于持有美元的人来说，就会对以人民币计价的资产更加感兴趣，意味着会有更多美元要进入中国境内，这会进一步加剧人民币的升值压力。

以往限制人民币出境，导致资金闲置浪费

然而，目前的政策是，央行限制人民币出境，限制用人民币换汇，导致国内人民币存款持续增多，进而造成人民币无法形成有效投资，经济社会平白无故增加了闲置资金，与这些闲置资金相对应的是生产资料和人力资源的闲置，这样，社会资源利用效率就低下。

而且，贸易顺差大大提高了外汇储备成本，因为中国实行钉住美元的固定汇率，每当美元贬值和美国国内出现通货膨胀，等于中国外汇储备也随之贬值，造成外汇储备的巨大损失。

既然这样，为什么还要留住美元呢？而且疫境之下，人们又不可能换汇出国旅行消费，因此，为了采取有效的对冲机制，适度放松资本管制，通过放宽个人资本项下业务限制，让中国境内居民投资境外证券和保险，有序扩大人民币资本流出，这正是国家外汇管理局的用意。

目前，虽然还没有正式公布人民币出境的细节，但可以确定，人民币出境限制政策已经被疫情所改变。

事实上，过去一年在沪深港通的政策鼓励下，中国国内资金出境压力已经明显释放，现在的情形表明，新政策将开放的大门开得更大，有助于国内居民资产的全球配置。

除了买股票买保险，或许还能剑走偏锋买房产，因为一旦个人可以到境外购买保险，那么，个人就有可能可以向境外保险机构申请贷款，或以保单办理抵押贷款获得资金，这样买房资金就轻而易举解决了。

蚂蚁搬家搬运人民币出境，可能不算违规？

目前，外汇局研究有序放宽个人资本项下业务限制包括：

1. 修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定，取消年度购付汇额度限制，优化管理流程；

2. 研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性；

3. 配合人民银行做好粤港澳大湾区“理财通”试点。这意味着中国内地资金更容易到达香港，到达香港就意味着人民币出境出海。

此外，在新政策下，个人银联卡可能会重新用于香港保险首期和续期保费的缴纳，虽然额度会被限制在每人每年5万美金之内，但一旦能刷，就意味着以前蚂蚁搬家搬动人民币出境，就不会被算作违规。

目前，中国允许个人每年兑换等额5万美元的外汇，仅仅用作旅游、购物或者教育，如果想在海外购置房产，则需要将更大额的资金转移出境。

对此，购房人往往会通过其亲友，进行蚂蚁搬家式的资产转移，但这种分拆购汇，利用亲戚朋友的年度用汇额度搬挪资金属于违规。

对涉及此种违规行为的个人，外汇局会将其列入关注名单，取消其之后两年内的便利化购汇额度，情节严重的还将移交外汇检察部门进行立案处罚。